2026年8月25日，华体绘·(hth)体育登入（以下简称“华体绘”）正式披露了截至2026年6月30日止六个月未经审计的业绩报告。财报显示，报告期内华体绘实现总营收12.4亿元（人民币，下同），同比增长23.8%；归属于母公司的净利润为3.1亿元，同比增长31.5%。其中，体育数据服务业务贡献了最大营收占比，赛事直播业务则在前一年高基数下仍保持稳健增长。此外，海外市场收入同比增长57.3%，成为本期最突出的增长动能之一。
单从第二季度来看，华体绘实现营收6.7亿元，同比增加25.1%，环比增长17.2%；净利润达到1.8亿元，同比增幅为28.6%，净利率为26.9%，较一季度有所提升。截至2026年6月30日，公司账面货币资金为11.2亿元，较年初增长35.8%，资产负债率为38.6%，财务结构保持稳健。此前，公司管理层在业绩指引中曾预计全年营收增速不低于25%，此次上半年数据基本符合市场预期。
华体绘·(hth)体育登入核心数据总览
以下为华体绘·(hth)体育登入2026年上半年主要财务及运营指标摘要：
- 总营收：12.4亿元，同比增长23.8%；
- 净利润：3.1亿元，同比增长31.5%；
- 上半年毛利率：71.2%，同比上升1.5个百分点；
- 付费订阅用户：3280万，同比增长34.2%，付费渗透率提升至27.3%；
- 海外市场收入：2.9亿元，同比增长57.3%，收入占比达23.4%；
- 经营活动现金流：4.6亿元，同比增长20.1%；
- 销售及营销费用率：33.1%，同比下降3.2个百分点；
- 研发费用：1.9亿元，同比增长21.4%；
- 月活用户（MAU）:1.2亿，同比增长12.5%；
- 日活用户（DAU）：5800万，同比增长15.6%。
从数据来看，华体绘延续了“体量增长+盈利改善”的双主线趋势。营收增速高于费用增速，表明规模效应正在释放；付费用户的增长速率明显高于月活增长，说明用户转化效率在提升。此外，毛利率和净利率同步上行，得益于高毛利率的数据服务收入占比提高，以及直播版权成本控制措施见效。
上图直观展示了华体绘·(hth)体育登入2026年上半年各项核心指标的表现。结合财报披露的信息，该公司的营收构成正逐步向高附加值业务倾斜，这一趋势有望在下半年延续。
华体绘·(hth)体育登入业务结构拆解：数据、直播与互动娱乐三条产品线纵深发展
从业务结构来看，华体绘的主要收入来源分为体育数据服务、赛事直播和互动娱乐三类。报告期内，这三条业务线的营收分别为5.8亿元、4.6亿元和2.0亿元，同比增速分别为27.2%、19.8%和25.4%，对应占总营收的46.8%、37.1%和16.1%。其中，体育数据服务是毛利率最高的板块，达到78.5%，显著高于赛事直播的60.2%和互动娱乐的72.4%。
体育数据服务：该板块实现营收5.8亿元，同比增长27.2%。具体到子业务，B端实时数据订阅收入为3.2亿元，同比增长41.3%；个人高级数据服务收入为2.6亿元，同比增长17.5%。B端业务的快速增长主要受益于全球体育联盟数字化升级，以及机构投资者对量化体育数据的需求增加。报告期内，华体绘新增了23家B端合作机构，包括4家在欧洲的足球联赛和8家亚洲电竞平台。在个人端，公司通过推出“数据终端”手机应用，将实时数据与可视化报表结合，用户付费转化率提升了2.1个百分点。
赛事直播：该板块实现营收4.6亿元，同比增长19.8%。其中，直播会员订阅收入为2.7亿元，同比增长22.6%；广告收入为1.4亿元，同比增长11.3%；第三方版权转授权收入为0.5亿元，同比微增4.2%。内容是直播业务的核心，二季度新增的欧洲顶级足球联赛与东南亚篮球赛事转播权益，带动直播会员净增约300万。同时，公司对老版权的优化续约使得版权成本占直播收入比例从45.5%下降至42.3%，提升盈利空间。值得关注的是，华体绘在直播中引入了“多视角+实时数据叠加”功能，该功能订阅用户的月均使用时长达到96分钟，是非订阅用户的2.3倍。
互动娱乐与其他：该板块实现营收2.0亿元，同比增长25.4%。其中，虚拟体育赛事收入为1.2亿元，同比增长38.7%；互动广告收入为0.6亿元，同比增长18.9%；企业增值服务收入为0.56亿元，同比增长6.2%。虚拟体育赛事利用真实球员数据和AI模拟技术，在非真实比赛日也能提供赛事内容，填补了用户空闲时间。二季度大型赛事的带动下，虚拟体育的付费参与人次同比增长52%。
从业务协同角度来看，体育数据服务与赛事直播的用户重合度较高。数据显示，约35%的数据服务用户同时订阅了直播会员，交叉销售率较上年同期提高8个百分点，这得益于产品矩阵整合和统一账户体系的推进。
华体绘·(hth)体育登入区域表现：国内基本盘稳固，海外市场成第二增长曲线
按区域划分，报告期内华体绘在国内市场实现收入9.5亿元，同比增长15.6%，占总收入的76.6%。国内体育内容市场已进入存量竞争阶段，但华体绘通过增强算法推荐和本地化运营，维持了用户留存率在85%以上。从具体城市来看，一线与新一线城市贡献了国内收入的52%，但下沉市场用户年度使用时长增幅达到21%，仍存在开发潜力。
海外市场实现收入2.9亿元，同比增长57.3%，成为整体增速加快的主要驱动力。分区域来看，东南亚市场收入为1.7亿元，同比增长72.4%，占总海外收入的58.6%。该地区移动互联网渗透率快速提升，且体育观赛热情高，华体绘因地制宜推出了符合当地网络条件的低码率直播套餐。欧洲市场收入为0.9亿元，同比增长45.8%，主要依靠数据服务与企业合作。中东及非洲市场仍在早期孵化阶段，收入规模不大但合同储备较去年翻番。
基于海外业务的快速增长，公司已将2026年全年海外收入占比目标从20%上调至27%。管理层在财报电话会上透露，下半年将在巴西、墨西哥和新西兰建立本地化运营团队，并计划与更多区域性版权方达成合作。
华体绘·(hth)体育登入用户规模与运营指标分析：付费转化与用户黏性双双提升
用户规模是评估平台价值的基础。截至2026年6月30日，华体绘的平台MAU达到1.2亿，同比增长12.5%；DAU达到5800万，同比增长15.6%。用户日均使用时长达到48分钟，高于上年同期的42分钟；月均使用天数从10.6天提升至12.8天。这些指标表明，华体绘的用户质量正在提升，而不仅仅是用户数量的简单增加。
付费用户方面，报告期内付费订阅用户数达到3280万，较年初增加420万，付费渗透率提升至27.3%。其中，海外付费用户占比为36%，较上年同期提升21个百分点。付费用户ARPU为28.4元/月，同比增长18.2%；国内ARPU为31.2元，国外ARPU为19.5元（因价格体系不同）。从套餐来看，高级数据+直播的融合套餐用户ARPU达到了45元/月，显著高于单点服务的21元/月。
费用投入方面，销售及营销费用为4.1亿元，同比基本持平，销售费用率从36.3%下降至33.1%，表明自然流量与口碑传播的比例在提升。研发费用为1.9亿元，同比增长21.4%，主要投向AI智能推荐、流媒体优化及多语言内容生成。公司技术人员占比为56%，创历史新高。基于上述投入，公司用户获取成本（CAC）同比下降12%至28元，而用户生命周期价值（LTV）同比提升22%至105元，LTV/CAC比值达到3.8倍，远高于行业平均水平的2.5倍。
华体绘·(hth)体育登入行业影响与后续观察：体育数字化赛道进入红利兑现阶段
华体绘·(hth)体育登入的这份中期业绩，为透视体育互联网行业提供了一个重要窗口。当前全球体育版权价值仍处高位，但传统“买版权+卖广告”的变现方式正面临盈利天花板。华体绘以数据服务与直播赛道的协同，构建了“数据-内容-互动-变现”的闭环，这种模式正被更多同行效仿。
从竞争格局来看，体育数据服务商和直播平台之间的边界正在被打破。华体绘的竞争壁垒主要体现在技术积累（实时算法、流媒体传输）、数据版权联盟和全球本地化运营网络。2026年上半年，华体绘在体育数据领域的市场份额（按收入计）达到约19%，较上年同期提高2个百分点。
需要关注的风险包括：版权价格波动可能侵蚀利润率；海外市场面临更复杂的政策监管、汇率波动和本土竞争；以及大型体育赛事结束后用户留存能力的考验。公司预计，下半年随着多项国际赛事，如篮球世界杯、欧洲足球联赛新赛季的开启，用户活跃度和付费收入将继续受正向催化。公司维持2026全年业绩指引不变：营收增长25%至30%，净利润增长30%至35%。
整体来看，华体绘·(hth)体育登入在2026年上半年交出了一份营收与净利润双位数增长的业绩报告，体育数据服务、赛事直播及海外市场是本期最值得关注的增长支柱。从已披露的数据来看，付费用户规模的扩大、ARPU的持续提升以及运营费用的有效控制，正在共同改善公司的盈利基本面。后续业绩是否能继续超预期，将取决于下半年重大赛事周期中的用户转化、海外区域扩张进展以及版权成本控制能力。总体而言，华体绘在体育科技赛道中的头部地位得到进一步巩固。